北半球棉花大幅减产棉价上涨近在眼前

中国棉花网专讯:上周,ICE期货走势相对坚挺,主力合约突破80美分,3月合约收于80.23美分,涨幅1.67%。棉价上涨一方面是受中美贸易摩擦缓和的影响,另一方面是主产棉国产量低于预期以及市场预期中国将入储进口棉。

除了中美贸易问题和华为事件引起的短期波动以外,从基本面来看,很多国家的棉花产量将低于预期,印度、巴基斯坦和中国都是如此,新疆棉产量减少可能意味着明年3月储备棉将恢复轮出,储备棉库存供应不断减少将使中国恢复进口外棉,为国际棉价提供支撑。

过去几个月,中国进口商采购了大量巴西棉,以抵消美棉加征关税带来的影响。澳棉对中国的装运量也明显增加,但中国纺织企业的需求非常低迷,保税区的澳棉库存积压成山。

印度棉出口开始下滑,其中一个原因是近几周卢比汇率反弹,在印度国内市场,政府的MSP收购使棉花价格得到支撑。印度和巴基斯坦棉花产量均低于预期,后期的进口需求看增,尤其是高等级棉。

在北半球棉花产量减少的情况下,2019年初期北半球各国的新棉将快速消化,因此,如果国际棉价大幅下跌会非常令人感到意外,是非常不合乎情理的。


延伸阅读:

印度棉花减产 纺织厂不慌不忙

中国棉花网专讯:据外电消息,2018/19年度印度棉花单产降至三年低点,引起市场人士广泛关注。印度棉花单产下降意味着总产低于预期而且生产成本增加,这会导致棉花价格上涨,给纺织厂带来压力。不过,印度上年度结转库存充裕可能会抵消产量下降带来的影响。

据印度棉花咨询委员会的预测,2018/19年度印度棉花产量为3600万包(170公斤),低于上年度的3700万包。不过,印度纺织厂并没有紧张。据南印度纺织厂协会介绍,印度新棉上市后棉花供应情况已经有所好转,而且上年度的结转库存高于常年,也是个有效缓冲。

目前,印度棉花价格已开始走弱,国内外纱线需求活跃也支撑了棉纱价格,今年4-10月的棉纱出口同比增长了35%,纺织品出口总额也增长了25%,这些都对近期的棉纱价格形成有利条件。

由于需求和供应保持稳定,印度纺企的利润会有保证,经营利润至少不会下降,需要面对的挑战是工资增长和利息方面的压力。简言之,虽然产量减少可能使本年度末期的棉价有所上涨,但纱线需求稳定将减少给纱厂利润带来的影响。

 
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